第18章 锋芒初露
新的故事已经开始。
  周三，在一次全学院范围的“创新与產业变革”讲座后，主持人留出互动时间。
  吴维楨教授坐在台上，鼓励在座学生大胆提问。
  江浩然举手。得到示意后，他起身，先礼貌地向台上的嘉宾和前排的吴维楨教授点头致意，然后提出了自己的问题：
  “谢谢老师。我的问题可能更偏重產业投资的视角。”
  “在技术快速叠代的行业，比如光伏，我们如何更有效地评估一项新技术突破所带来的真实投资价值？它往往不止於技术参数本身的提升。”
  吴教授闻言，身体微微前倾，露出了感兴趣的神情，他接过话头，以引导的方式回应：“这是个很好的问题，直击產业研究的核心。
  “技术突破必须放在完整的商业链条里审视。江同学，你既然提到光伏，不妨就以你最熟悉的领域为例，具体说说你的思考？”
  受到鼓励，江浩然沉稳地继续：“比如当前硅片市场正在发生的技术路线抉择。”
  “一边是工艺成熟、成本较低但效率提升见顶的多晶硅片，另一边是效率潜力更高但成本也更高的单晶硅片。”
  “这不仅是二选一，更决定了整个產业未来几年的竞爭基础。”
  吴维楨教授敏锐地抓住了关键，追问：“很经典的產业升级命题。那在你看来，是什么关键变量可能打破目前的均衡，促使单晶完成对多晶的替代？”
  “这种替代对不同位置的企业又意味著什么？”
  这正是江浩然想阐述的。他从容答道：“我认为，关键在於单晶硅片的『效率溢价』能否覆盖其『成本溢价』，並且这个窗口期正在到来。
  “首先，对於硅片製造企业自身，转向单晶意味著巨大的沉没成本和工艺重构风险，这是一场关乎未来的豪赌，赌的是技术潜力终將兑现为市场优势。”
  江浩然略微加重了语气，点出问题的另一面：“但反过来看，这场豪赌几乎没有『不参与』的选项。”