第1153 章 缩量回调跌超4200只：算力硬体为何更抗跌？

  第四句：涨跌中位数-1.60%，意味著“亏钱效应比指数更真实”。

  指数跌0.72%你可能觉得还能忍，但中位数-1.60%说明大多数人亏得更重。体感差，就来自这里。

  四句话合在一起，你就能读出今天的底色：市场在消化昨天的暴涨获利盘，风险偏好下降，资金用“缩量+兑现”表达谨慎。

  记住我们101看书网

  为什么算力硬体能逆势？因为它更靠“能验证”的东西

  盘面最亮的一条线，是算力硬体相关持续走强：光晶片、光模块、光纤光缆、pcb、液冷等方向持续走强，匯源通信、东山精密等多股涨停；ocs交换机、固態变压器、谷歌產业链持续强势，中恆电气、博杰股份涨停；半导体、先进封装、光刻机等国產硬科技概念持续拉升，光智科技、海立股份等涨停；摺叠屏、消费电子、苹果概念走强，彩虹股份、恆铭达等多股涨停。

  同样是ai相关，为何硬体强、应用弱？

  很朴素：硬体更像“修路”，应用更像“开店”。

  修路这件事，只要確定要建数据中心、要堆算力、要上高速互联，它就会沿著供应链传导：器件、封装、设备、测试、材料、製造服务……你能看到订单、產能、交付节奏的变化。

  应用则更吃渗透率、爆款、留存、商业化。今天一个概念很热，明天就可能发现：付费不持续、投放roi算不清、平台流量规则一变，敘事要重写。

  所以当市场开始谨慎，资金天然会往更“硬”、更“能落到报表”的方向靠。

  这也是近期光模块產业链在震盪中更容易走出强势结构的原因之一。

  公开信息里，这种“可验证”的一面更明显。

  例如天孚通信披露的2025年年报：营收51.63亿元，同比增长58.79%；归母净利润20.17亿元，同比增长50.15%。公司提到，人工智慧行业加速发展与全球数据中心建设，带动高速光器件需求稳定增长，叠加智能製造降本增效，推动有源与无源產品线增长。

  这些数字並不是让你去追某一只，而是帮助你理解：为什么资金愿意反覆围绕算力硬体做主线博弈——因为它確实能长出业绩。