第1115 章 低开回升却跌多涨少：地缘衝突下的A股暗线

  资源的共同点是：它们的价格，容易被“外部事件”直接推著走；它们的盈利，容易在短期被价格弹性放大；它们的敘事，不需要太多“未来假设”，当下就能成立。

  市场选择的，就是这种“当下成立”。

  2）另一条线：军工、商业航天的“风险溢价”抬升

  地缘衝突扰动市场，不只抬高能源与资源，也会让“安全相关资產”获得额外溢价。

  军工、商业航天板块大涨，观想科技、中天火箭、雷科防务封板。

  这一类行情通常有两层逻辑：

  第一层是情绪：不確定上升，风险溢价自然抬升；

  第二层是结构：当资金不愿意在成长赛道里押注“业绩兑现”，就会更偏向“政策+安全”的確定性主题。

  你会发现，全天强势方向的共同语言不是“成长”，而是“防守”；不是“想像力”，而是“不可控”。

  但如果只看到资源与军工大涨，你可能会產生错觉：市场在“兴奋”。

  全天最重要的信號，恰恰藏在另一侧：为什么会跌这么多？

  3）为什么4200多只下跌？市场在“砍掉不確定的那一端”

  全天弱势的方向非常集中：ai应用概念集体走弱，传媒、游戏跌幅居前，中信出版、流金科技跌逾10%；cro概念震盪走低，皓元医药跌超6%；光伏概念震盪下挫，亿晶光电、双良节能双双跌停；零售、旅游酒店板块走低，皇庭国际、凯撒旅业跌逾6%；地產股走低，海泰发展跌停。此外，白酒、电池、消费电子等方向表现不佳。

  这张跌幅榜，其实是一张“预期表”：

  ai应用、传媒游戏：更多依赖预期与景气想像，估值对情绪敏感；